2025년 1분기 ETF 시장, 승자는 금! 패자는 이더리움? 당신의 자산은 어디에? - 101 잡화점

투자 시장에서는 종종 '탐욕'과 '공포'라는 감정이 언급됩니다. 하지만 2025년 1분기를 돌아보면, 하나의 감정이 시장을 지배했습니다. 바로 '두려움'입니다.

ETF 시장에서도 이 두려움이 명확하게 반영되었습니다. 흥미로운 점은 최고 수익률과 최저 수익률을 기록한 ETF 모두 두려움에서 비롯되었다는 것입니다. 단지 그 두려움의 방향이 달랐을 뿐입니다.

오늘은 ETF 시장에서 두려움이 어떻게 승자와 패자를 갈랐는지, 그리고 이를 통해 우리가 어떤 투자 교훈을 얻을 수 있는지 알아보겠습니다.

2025년 1분기 최고 수익률 ETF TOP 5

🥇 GDMN: 금광 + 금 가격 전략의 승자

2025년 1분기 가장 높은 수익률을 기록한 ETF는 단연 GDMN(Goldman Sachs Gold Miners ETF)입니다. 무려 53.7%의 놀라운 상승률을 기록했습니다.

GDMN의 성공 비결은 무엇일까요? 바로 미-중 무역 전쟁 확대 우려와 중동 지역의 지정학적 불안으로 인한 '안전자산 선호' 심리가 작용했습니다. 특히 트럼프 행정부의 관세 정책이 확대되면서 글로벌 경기 둔화에 대한 두려움이 커졌고, 이는 금 가격 상승으로 이어졌습니다.

GDMN은 단순히 금광 기업에 투자하는 것을 넘어, 금 가격 변동에 대한 레버리지 전략을 함께 구사하여 수익률을 극대화했습니다.

📈 AUMI, RING: 금광 ETF의 전반적 강세

금광 ETF의 강세는 GDMN만의 이야기가 아닙니다. AUMI(Amplify Gold Miners ETF)와 RING(iShares MSCI Global Gold Miners ETF)도 각각 42.3%와 39.8%의 인상적인 수익률을 기록했습니다.

이 ETF들의 성공 요인은 다음과 같습니다:

• 인플레이션 우려 지속
• 지정학적 불안정성 확대
• 중앙은행들의 금 매입 증가
• 디지털 자산 대비 실물 자산 선호 현상

🛡️ 유럽 방산 ETF의 약진

DEFA(European Defense Alliance ETF)는 37.2%의 수익률을 기록하며 4위에 올랐습니다. 러시아-우크라이나 전쟁이 3년째 이어지면서 유럽 각국의 방위비 지출이 크게 증가했기 때문입니다. 특히 NATO 회원국들이 GDP 대비 방위비 지출 비중을 높이기로 한 결정이 유럽 방산업체들에게 호재로 작용했습니다.

두려움이 만든 또 다른 승자입니다.

🛍️ BABO: 알리바바 콜옵션 전략의 기발함

TOP 5의 마지막 자리는 BABO(Roundhill Alibaba Call Option Strategy ETF)가 차지했습니다. 36.5%의 수익률을 기록한 BABO는 중국 기술주에 대한 시장의 새로운 접근법을 보여줍니다.

중국 주식에 대한 두려움이 극에 달했을 때, BABO는 역발상 전략으로 알리바바 주식의 콜옵션에 집중 투자했습니다. 중국 정부의 경기 부양책과 기술 규제 완화 조짐이 나타나면서 이 전략은 큰 성공을 거두었습니다.

2025년 1분기 최고 수익률 ETF TOP 5

2025년 1분기 최악의 ETF BOTTOM 5 – 이더리움 ETF의 추락

📉 ARKZ와 이더리움 ETF들의 몰락

2025년 1분기 최악의 성적을 거둔 ETF들의 공통점은 단 하나, 모두 이더리움 관련 ETF라는 점입니다.

• ARKZ (ARK 21Shares Ethereum ETF): -46.8%
• BTEC (BlackRock Ethereum ETF): -45.3%
• ETHE (Grayscale Ethereum Trust): -44.9%
• FETH (Fidelity Ethereum Fund): -43.7%
• VETH (VanEck Ethereum ETF): -42.5%

이더리움 ETF들의 집단 추락 원인은 다음과 같습니다:

• 트럼프 행정부의 암호화폐 정책 불확실성: 새 행정부 출범 이후 SEC의 암호화폐 규제 강화 가능성이 커졌습니다.
• 이더리움 가격 급락: 1분기 동안 이더리움 가격은 약 40% 하락했습니다.
• 경쟁 플랫폼의 성장: 솔라나, 카르다노 등 '이더리움 킬러'로 불리는 대체 블록체인 플랫폼들의 성장으로 이더리움의 시장 점유율이 하락했습니다.
• 스테이킹 규제 우려: 미국 규제 당국의 이더리움 스테이킹에 대한 규제 강화 가능성이 투자 심리를 위축시켰습니다.

왜 금은 오르고, 이더리움은 떨어졌는가?

금 = 안전자산, 불확실성 속 피난처

금이 불확실한 시기에 강세를 보이는 것은 새로운 현상이 아닙니다. 수천 년 동안 금은 경제적, 정치적 불안 속에서 가치를 보존하는 자산으로 인정받아 왔습니다. 2025년 1분기에도 이러한 패턴이 반복되었습니다.

• 지정학적 긴장 고조
• 인플레이션 지속
• 글로벌 경제 둔화 우려
• 달러 약세

이러한 요인들이 금 가격 상승을 이끌었고, 금광 ETF들은 이를 증폭시켜 큰 수익을 올렸습니다.

이더리움 = 고위험 자산, 규제 불확실성에 취약

반면, 이더리움을 포함한 암호화폐는 여전히 '고위험' 자산으로 인식됩니다. 특히 규제 불확실성은 암호화폐 시장의 최대 약점입니다.

트럼프 행정부 출범 이후 SEC의 암호화폐 규제 방향이 불투명해지면서, 투자자들은 리스크를 회피하기 위해 이더리움을 매도했습니다. 또한 이더리움의 기술적 경쟁력에 대한 의문도 제기되었습니다.

두려움의 방향성이 투자 성과 결정

결국, 같은 '두려움'이라도 그 방향성에 따라 투자 성과가 크게 달라졌습니다:

• 금: 두려움이 클수록 투자 수요 증가
• 이더리움: 두려움이 클수록 투자 회피 심리 강화

이것이 2025년 1분기 ETF 시장에서 나타난 흥미로운 현상입니다.

향후 투자 전망과 전략

🟡 금광 ETF 전망

금광 ETF의 상승세는 앞으로도 계속될 가능성이 있습니다. 다만, 몇 가지 변수를 고려해야 합니다:

• 미 연준의 금리 정책: 금리 인하가 시작되면 금 가격에 호재로 작용할 수 있습니다.
• 지정학적 긴장 완화 여부: 중동 및 우크라이나 분쟁 상황의 변화가 금 가격에 영향을 미칠 것입니다.
• 달러 강세/약세: 달러 약세는 일반적으로 금 가격에 긍정적입니다.

투자 전략:

• 금광 ETF 투자 비중을 적절히 유지하되, 과도한 집중은 피하기
• 금리 변동과 지정학적 상황을 주시하며 투자 비중 조절하기
• 실물 금에 직접 투자하는 ETF와 금광 주식에 투자하는 ETF를 적절히 믹스하기

🟣 이더리움 ETF 전망

이더리움 ETF는 단기적으로 어려움이 지속될 수 있으나, 중장기적으로는 반등 가능성도 있습니다:

• 규제 환경 개선: 미국의 암호화폐 규제 프레임워크가 명확해지면 불확실성이 감소할 수 있습니다.
• 기술적 업그레이드: 이더리움의 기술적 개선이 계속되면 경쟁력이 강화될 수 있습니다.
• 기관 투자자 유입: ETF 출시로 인한 기관 투자자 참여 확대가 장기적으로는 긍정적 요인입니다.

투자 전략:

• 분산투자 원칙 고수: 암호화폐 투자는 전체 포트폴리오의 일부로만 구성하기
• 달러 코스트 애버리징 전략 활용: 급락 시기에 소액으로 분할 매수하기
• 블록체인 기술 자체에 투자하는 ETF도 고려하기

두려움을 기회로 바꾸는 전략

2025년 1분기 ETF 시장에서 우리가 배울 수 있는 가장 중요한 교훈은 '시장의 감정을 이해하는 것'입니다. 특히 두려움이라는 감정이 어떻게 자산 가격에 영향을 미치는지 이해하는 것이 중요합니다.

워렌 버핏의 명언처럼, "다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워지고, 다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하라"는 원칙을 기억할 필요가 있습니다.

2025년 남은 기간 동안은 안전자산과 위험자산의 균형 잡힌 배분이 그 어느 때보다 중요해질 것입니다. 글로벌 경제의 불확실성이 지속되는 가운데, 전략적 자산배분과 위험 관리에 더욱 집중해야 할 때입니다.

결국, 시장의 두려움을 이해하고 이를 투자 기회로 전환할 수 있는 투자자가 장기적으로 성공할 수 있을 것입니다.

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