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옵션거래(Option Trading)란?
옵션 거래는 주식, 지수, 통화, 상품 등의 기초 자산을 대상으로 옵션계약을 매매하는 투자 방식입니다. 옵션은 미리 정한 가격으로 특정 자산을 미래의 특정 시점에 매수하거나 매도할 권리를 거래하는 것 입니다.
옵션거래(Option Trading)의 기본개념
1)콜 옵션(Call Option): 기초자산을 정해진 가격으로 매수할 수 있는 권리
미래에 상품 가격이 상승할 것으로 예상하여 미리 정해진 가격에 상품을 살 수 있는 권리를 매수하는 것입니다. 만약 약속한 시점에 상품의 시장 가격이 상승하지 않았다면, 해당 권리를 행사하지 않고 포기할 수 있습니다.
2)풋 옵션(Put Option): 기초자산을 정해진 가격으로 매도할 수 있는 권리
미래에 상품 가격이 하락할 것으로 예상하여 미리 정해진 가격에 상품을 팔 수 있는 권리를 매수하는 것 입니다. 약속한 시점에 시장 가격이 하락하지 않았다면, 이권리 역시 행사하지 않고 포기할 수 있습니다.
옵션거래(Option Trading)의 주요 요소
1)행사가격(Strike price): 옵션의 매수계약은 보유자에게 미래의 특정 시점에 미리정해진 가격으로 기초자산을 매수 하거나 매도할 수 있는 권리를 제공합니다. 이 가격을 행사가격이라고 합니다. 콜 옵션의 행사가격은 옵션 보유자가 기초 자산을 매수할 수 있는 가격이고 반면 풋 옵션의 행사 가격을 해당 자산을 매도할 수 있는 가격입니다.
예를들어, 특정 주식의 현재 가격이 $55이라고 가정해 봅시다.
•콜 옵션: 만약 $55의 행사가격으로 콜 옵션을 매수햇다면, 옵션 보유자는 만기일에 해당 주식을 $55에 매수할 권리를 갖게 됩니다. 주식의 시장가격이 $55보다 높다면 이 권리를 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다.
•풋 옵션: 만약 $45의 행사가격으로 풋 옵션을 매수했다면, 옵션 보유자는 만기일에 해당 주식을 $45에 매도할 권리를 갖게 됩니다. 주식의 시장 가격이 $45보다 낮다면 이권리를 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다.
2)만기일(Expiration Date): 옵션 계약이 만료되는 날짜를 의미합니다. 이 날짜 이후에는 옵션을 행사할 수 없습니다. 옵션 보유자는 만기일까지 권리를 행사하거나, 그렇지 않으면 옵션은 무효가 됩니다.
■만기일의 유형
-유럽형 옵션(European Option): 유럽형 옵션은 만기일에만 행사할 수 있습니다. 즉 옵션보유자는 만기일 이전에는 옵션을 행사할 수 없습니다.
-미국형 옵션(American Option): 미국형 옵션은 만기일까지 언제든지 행사할 수 있습니다. 이로 인해 유럽형 옵션보다 더 유연하게 사용할 수 있습니다.
3)프리미엄(Premium): 옵션을 매수할 때 지불하는 가격을 의미합니다. 이는 옵션 계약의 총 비용이며, 매수자가 옵션의 권리를 얻기 위해 옵션 매도자에게 지불하는 금액입니다. 프리미엄은 옵션의 가치와 시장의 기대을 반영합니다.
옵션거래(Option Trading)의 장점 & 단점
■장점
1)레버리지 효과: 적은 자본으로 큰 수익을 기대할 수 있습니다.
2)리스크 관리: 주식 포트폴리오의 리스크를 헷지할 수 있습니다.
3)다양한 전략: 시장 상황에 맞춘 다양한 투자 전략이 가능 합니다.
■단점
1)복잡성: 이해하고 관리하는데 많은 시간이 필요합니다.
2)고위험: 잘못된 전략 구사 시 큰 손실을 입을 수 있습니다.
3)시간 가치: 시간이 지남에 따라 옵셔의 가치가 하락합니다.
커버드콜(Coverd Call)이란?
주식 투자 전략 중 하나로, 주식을 보유하고 있는 상태에서 해당 주식에 대한 콜 옵션을 매도하는 방식을 의미합니다. 이 전략은 주식의 소유권을 유지하면서 옵션 프리미엄을 통해 추가적인 수익을 창출하고자 할 때 사용됩니다.
커버드콜(Coverd Call)의 기본개념
커버드 콜 전략은 주식을 보유하고 있는 투자자가 그 주식에 대해 콜 옵션을 매도하는 것 입니다. 이경우, 투자자는 콜 옵션의 프리미엄을 받으며, 옵션이 행사되지 않는다면 프리미엄 수익이 됩니다. 만약 주식 가격이 상승하여 옵션이 행사되면, 투자자는 미리 정한 가격으로 주식을 매도하게 됩니다.
커버드콜(Coverd Call)의 주요 요소
1)주식 보유: 투자자는 특정 주식을 보유하고 있습니다.
2)콜 옵션 매도: 투자자는 보유한 주식에 대해 콜 옵션을 매도합니다.
3)프리미엄 수익: 콜 옵션 매도에 따른 프리미엄을 수익으로 얻습니다.
커버드콜(Coverd Call)의 장점과 단점
■장점
1)추가 수익 창출: 주식을 보유하면서 콜 옵션 프리미엄을 받음으로써 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
2)리스크 감소: 주식의 가격하락에 대해 일부 방어적인 효과가 있습니다. 옵션 프리미엄이 주식의 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다.
3)예측가능성: 주식 가격이 행사가격 이상으로 상승하지 않을 경우, 추가 수익을 얻을수 있습니다.
■단점
1)상승제한: 주식 가격깅 급등할 경우, 수익이 제한됩니다. 행사사격 이상으로 상승하면 주식을 매도해야 하므로 추가 상승에 대한 이익을 누릴 수 없습니다.
2)옵션 행사 리스크: 주식 가격이 행사가격 이상으로 오를경우, 주식을 강제로 매도해야 할 수 있습니다.
3)보유 주식 리스크: 주식 자체의 가격 하락 리스크는 여전히 존재합니다.
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